케이뱅크 사장 관련주 총정리
케이뱅크 IPO 세가지 흥행 포인트
한국투자증권은 지난 7일 기업공개를 위한 입찰제안서를 주요 증권사에 발송한 케이뱅크의 IPO 흥행 포인트 세 가지를 10일 꼽았다.
먼저 케이뱅크의 영업 지표가 개선되고 있다. 지난해 2분기 흑자 전환한 케이뱅크는 지난 한 해간 순이익을 200억원 이상 거둘 것으로 전망된다. 케이뱅크는 2018년 4분기~2020년 2분기간 자본금이 5000억원, 자기자본이 2000억원 내외에서 정체되면서 여신 흑자전환을 위한 기준 9조원을 넘지 못해 적자가 지속됐다. 하지만 지난해 3분기 4000억원 내외의 유상증자에 성공했다. 또 업비트의 실명확인 계좌 서비스 독점 제공으로 고객 수와 MAU, 여수신 확대의 전기를 마련했다. 이를 통해 2020년 6월 말 기준 고객 수 135만명, 수신 1조8000억원, 여신 1조3000원에서 지난해 12월 말 기준 고객 수 717만명, 수신 11조3000억원, 여신 7조1000억원까지 확대됐다.
또한 고객 트래픽 증가가 현금흐름 개선으로 이어지는 선순환 구조가 형성됨에 따라, 상품·서비스 역량 고도화 및 모객 증대, 신상품 출시가 그대로 이익 확대로 이어지고 있다. 아파트담보대출(대환, 생활안정자금)과 전세대출 증대를 통해 리스크 대비 수익성(RoRWA)도 개선됐다. 주주사와 제휴사 데이터를 활용한 신용평가모형(CSS) 고도화, 상품 프로모션 강화 등을 통해 중·저신용자 신용대출 확대도 병행됐다.
여기에 수익성의 추가 개선도 가능하다. 지난해 12월에 정기예금(1년) 금리를 1.5%에서 2.0%로 인상하고 업비트 고객 관련 수신 변동성도 지난해 초 대비 안정화 됐다. 예대율이 작년 말 63%에서 올해 70~80%까지 상향될 전망이다.
백두산 한국투자증권 연구원은 "가계부채 총량규제와 중·저신용자 신용대출 비중 목표라는 두 가지 제약사항을 주담대(대환론 및 전세대출 포함)와 중금리대출 라인업 및 프로모션 강화, 증권·보험 관련 제휴 서비스 확대 등으로 효과적으로 돌파해 기업가치가 재부각될 것"이라고 내다봤다.
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KT(030200) :: 케이뱅크 상장 관련주
기업개요
- 유선전화와 무선전화 및 초고속인터넷 등 통신 서비스를 제공, 탈통신과 통신방송융합 및 유무선 컨버전스 등 산업트렌드에 맞춘 혁신적인 서비스 출시.
- 신용카드업을 영위하는 (주)비씨카드와 온라인 콘텐츠 제작 업체인 (주)케이티하이텔 및 전화번호안내 사업 업체 (주)케이티아이에스 등 다수의 종속회사 보유.
- 2015년 9월 가스밸브와 도어락 및 열림감지센서 등 기가 loT홈매니저를 출시, 사물인터넷 시장 진출로 사업영역을 확대하였음.
실적 및 분석
- 위성방송 부문의 성장 등에도 COVID-19 여파에 따른 카드 거래액 감소, 무선 및 인터넷 부문의 역성장 등으로 전년대비 매출 소폭 감소, 수익성은 소폭 상승.
- 순이익 내부유보를 통하여 자기자본을 확충한 가운데 기타채무 감소 등에 따른 부채규모 축소로 전년대비 제안정성 지표 개선, 무난한 재무구조 견지.
- 국내 경기회복에 따른 카드 거래액 증가, 5G 및 인터넷 가입자 증가, 케이블TV업체 인수 효과 및 광고 취급고 확대 등으로 매출 성장 전망.
브리지텍(064480) :: 케이뱅크 상장 관련주
기업개요
- 기업용 소프트웨어 전문업체로서 금융권과 통신사, 공공기관, 지자체 및 기업체 등을 대상으로 자체개발한 콜센터 솔루션 공급.
- 금융권의 콜센터 교체 및 업그레이드 주기 단축과 이에 따른 수요 지속, 개인정보 보안 관련 인식 고조 등 우호적인 업황 조성으로 업계 내 지배력 강화.
- 음성과 데이터가 동시에 제공되는 멀티미디어 서비스 플랫폼 ‘아이웹 솔루션’을 1금융권에 최초로 상용화하였음.
실적 및 분석
- 클라우드 컨택센터 구축 수주 부진에도 AI 컨택센터 수주 호조와 컨택센터 유지보수 수주 증가 등에 힘입어 전년대비 매출 신장.
- 매출 신장에 따른 원가구조 개선 및 인건비 감소 등에 따른 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익 흑자전환, 법인세비용 발생에도 순이익 흑자전환.
- 비대면 서비스 수요 증가에 따른 금융기관의 컨택센터 고도화 등으로 AI 컨택센터 수주 증가가 기대되는 바, 매출 성장세 이어갈 전망.
인포바인(115310) :: 케이뱅크 상장 관련주
기업개요
- 휴대폰인증서 보관서비스 사업을 영위, 또한 2004년부터 게임사업을 영위하며 주요 온라인게임으로 제4구역을 보유하고 있음.
- 소프트웨어 개발 및 판매사업을 영위하는 (주)에이치와이넷과 엔터테인먼트업을 영위하는 (주)바인엔터테인먼트를 연결대상 종속회사로 보유.
- 휴대폰인증서보관서비스 관련 이동통신단말기를 이용한 유무선통합인증 및 결제방법 등 2가지 특허권을 보유하고 있음.
실적 및 분석
- 기타서비스 부문의 성장에도 인증수단 다양화에 따른 휴대폰인증서 보관서비스 이용자 감소로 전년 수준에 매출 정체.
- 경상연구개발비 증가 등에 따른 영업비용 부담 확대로 전년대비 영업이익률 하락, 금융수지 저하로 법인세비용 감소에도 순이익률 크게 하락, 그러나 우수한 수익성 견지.
- 공인인증서 폐지 및 인증수단 다양화로 휴대폰인증서 보관서비스 이용자 감소세가 지속될 것으로 예상되는 바, 매출 성장은 제한적일 듯.
우리금융지주(316140) :: 케이뱅크 상장 관련주
기업개요
- 우리금융지주는 2019년 1월 설립된 금융지주회사로, 은행, 카드사 등의 금유익관을 자회사로 보유하며 종속기업에 대한 지배 및 경영관리, 자금지원 등을 주력사업으로 영위함.
- 주력 우리은행을 비롯해 우리카드, 우리종합금융, 우리에프아이에스, 우리신용정보 등 다수의 종속기업을 보유하고 있음.
- 우리자산운용, 우리글로벌자산운용사의 그룹 내 편입을 통해 부동산 개발, 대출, 자문, 투자상품화 등 종합부동산 금융서비스 부문으로 사업 영역 확대.
실적 및 분석
- 순이자이익 증가에도 순수수료이익 감소한 가운데 신용손실전입액 증가와 일반관리비 증가, 영업외수지 저하로 영업이익 및 순이익은 전년대비 감소.
- 2020년 12월 말 기준 그룹의 BIS자기자본비율은 13.84%로 자본적정성이 개선되었으며, 고정이하여신비율은 0.42%를 보임.
- 글로벌 경기회복세와 시중금리 상승에 따른 NIM 개선, 안정적 대출 증가세, 선제적 대손비용 인식과 양호한 자산건전성 지표 등으로 이익 확보 전망.
모바일리더(100030) :: 케이뱅크 상장 관련주
기업개요
- 자체 기술력으로 개발한 동기화 및 멀티미디어 솔루션을 주력제품으로 성장, 종속기업 인지소프트를 통해 금융솔루션 사업 영위.
- 삼성전자와 LG전자 및 팬텍 계열 등 휴대폰 제조사에 동기화 소프트웨어 공급 중인 등 업계 내 높은 점유율 확보하고 있음.
- 신규 사업으로 서버 기반 신분증 인식 솔루션 사업과 로보틱스 솔루션 사업으로 사업영역을 확대, 중장기적 성장동력 확보 기대.
실적 및 분석
- 싱크솔루션 및 금융솔루션 수주가 감소한 가운데 종속기업 인지소프트의 이미지 정보화, ECM 및 RPA 솔루션 수주 부진으로 전년대비 매출 감소.
- 경상연구개발비 증가 등에 따른 판관비 부담 확대에도 원가구조 개선으로 전년대비 영업이익률 상승, 금융수지 개선으로 순이익 흑자전환.
- COVID-19 여파로 위축되었던 금융권의 투자가 확대되며 솔루션 수주가 증가할 것으로 예상되며, 신제품 출시 등으로 매출 성장 회복 가능할 전망.
다날(064260) :: 케이뱅크 상장 관련주
기업개요
- 휴대폰 결제서비스를 주 사업으로 국내 및 해외에서 결제사업을 진행, 온라인 휴대폰 결제와 오프라인 바코드 결제 등 사업 진행.
- 휴대폰 결제서비스 부문은 동종 사업을 영위하는 5개 사업자 중 동사와 KG모빌리언스가 전체 시장의 약 80%를 점유하고 있음.
- 미국 3대 신용평가 기관인 에퀴픽스와 모바일 ID서비스에 대한 계약을 체결, 글로벌 모바일 ID서비스시장 선점.
실적 및 분석
- 커피 프랜차이즈 부문의 역성장에도 비대면 소비문화 확산에 따른 모바일결제 거래액 증가, 모바일콘텐츠 유통 부문의 성장으로 전년대비 매출 신장.
- 대손상각비 감소로 전년대비 영업이익률 상승, 영업외수지 개선에도 지분법이익 감소, 법인세비용 증가, 중단영업이익 제거로 순이익률은 하락.
- 온오프라인 플랫폼 서비스 강화를 통한 회원 확보 주력 및 신규사업인 다날-유니온페이 모바일 선불카드 출시 등으로 매출 성장세 이어갈 전망.
KG이니시스(035600) :: 케이뱅크 상장 관련주
기업개요
- 전자지불결제서비스(PG)를 주 사업으로 영위, 휴대폰결제사업을 영위하는 (주)케이지모빌리언스와 교육서비스업을 영위하는 (주)케이지에듀원 등을 종속회사로 보유.
- 국내 14만여 개의 가맹점에 PG서비스를 제공, 국내 인터넷 전자결제 서비스 분야에서 높은 점유율을 기록하고 있음.
- 정부의 전자상거래 결제 간편화 방안의 일환으로 PG사 규제여건 개선 관련 ‘케이페이’를 통한 원클릭 간편결제서비스로 경쟁력 확보.
실적 및 분석
- IT사업 및 기타교육사업 부문의 역성장에도 전자상거래시장 성장에 따른 전자결제 거래액 확대 등에 힘입어 전년대비 매출 증가.
- 매출 증가에 따른 원가 및 판관비 부담 완화로 전년대비 영업이익률 상승, 법인세비용 및 중단영업손실 증가로 순이익률은 하락.
- 고수익 가맹점 및 온택트 부문의 거래액 증대가 예상되는 가운데 비대면 부문의 신규 가맹점 확대 등으로 매출 성장 및 수익성 개선 가능할 전망.
GS리테일(007070) :: 케이뱅크 상장 관련주
기업개요
- 전력 및 통신용전선과 케이블 판매를 목적으로 1971년 금성전공㈜으로 설립되었으나 2002년 (주)LG백화점과 (주)LG수퍼센터를 합병해 전문소매 업체로 자리잡음.
- 2004년 (주)LG의 분할에 따라 최대주주가 (주)GS홀딩스로 변동되었고, 2005년 현 상호로 변경한 후 편의점 및 슈퍼마켓 사업을 진행하고 있음.
- 2015년 8월 파르나스호텔(주)을 주요 종속회사로 편입함에 따라 관광호텔업을 추가하여 사업을 영위하고 있음.
실적 및 분석
- 편의점 및 부동산 개발 부문의 성장에도 부진한 슈퍼마켓 폐점 확대와 호텔 투숙률 하락 등으로 매출 규모는 전년 수준에 정체.
- 급여, 지급임차료 감소 등으로 판관비 부담이 완화되었으나 원가구조가 저하된바 영업이익률 및 순이익률 전년 수준에 정체.
- 호텔부문의 부진이 지속되겠으나 집객력 회복에 따른 편의점 및 슈퍼마켓의 매출 증가, 하반기 GS홈쇼핑과의 합병 영향 등으로 외형 신장 전망.
한화생명(088350) :: 케이뱅크 상장 관련주
기업개요
- 1946년 국내 최초의 생명보험사로 설립되어 인보험 및 그와 관련된 재보험 계약 등을 주요 영업목적으로 사업을 영위하고 있음.
- 생보사 시장에서의 최고 수준의 언더라이팅 능력을 보유하고 있으며 상품, 자산 듀레이션 확대를 통해 금리 리스크 관리 등 부채공정가치평가에 대응.
- 신용위험 신뢰 수준 강화 및 연결RBC비율 도입에도 견실한 이익 실현과 위험자산관리를 통해 RBC비율은 양호한 수준을 유지하는바 정부 정책에 따른 영향은 제한적.
실적 및 분석
- 일반 보장성 보험 확대 및 퇴직보험 판매 확대를 통해 보험료 수익이 증가한 가운데 매도가능유가증권평가 및 처분이익과 파생상품평가 및 처분이익 증가로 전년대비 영업수익 확대.
- 손해율의 하락과 사업비 부담 완화, 투자손익 개선 및 책임준비금 부담 감소에 따라 영업비용 비율 하락으로 영업이익률 및 순이익률은 전년대비 상승.
- 보장성보험 중심의 판매 효과 가시화 및 국내 대형 생보사 최초로 전속 채널을 판매 자회사로 분리한 가운데 금리 상승에 따른 투자수익 증가로 영업수익 성장세 지속 전망.
NH투자증권(005940) :: 케이뱅크 상장 관련주
기업개요
- 1969년 한보증권으로 설립, 1999년 LG종합금융을 흡수합병, 2005년 우리증권을 흡수합병, 2014년 12월 NH농협증권을 흡수합병하여 현 상호로 변경함.
- 2020년 결산 기준으로 본점 포함 75개의 국내 지점과 3개의 국내 영업소, 2개의 해외 사무소, 중국, 인도네시아 등에서 해외 현지법인을 운영하며 사업을 영위 중임.
- IB 분야에서 업계 최고 수준의 경쟁력을 확보한 가운데 IB 및 Trading부문의 역량을 활용한 자체개발 상품 확대와 해외 네트워크를 활용한 상품 영역 확장 중.
실적 및 분석
- 개인고객 및 해외주식 자산 확대로 수수료수익 성장과 당기손익-공정가치측정금융상품관련이익 증대, IPO 및 유상증자로 IB부문 성장으로 이자수익 부진에도 전년대비 영업수익 신장.
- 수수료비용 및 이자비용 부담 축소로 판관비 증가에도 영업이익률은 전년대비 상승하였으며 영업외수지 저하에도 순이익률 또한 상승.
- IB부문의 견고한 경쟁력을 바탕으로 IPO 확대와 모바일 증권거래 서비스 시장에서의 개인계좌에 힘입어 수수료 수익 성장에 따라 영업수익 확대될 듯.
